Miért siet az Engie vezérigazgatója, Jean-Pierre Clamadieu Suez eladásával?

A hosszú távú rivális Veolia ellenséges átvétele elleni küzdelemben Suez emeli a tétet. A francia hulladék- és vízgazdálkodási társaság bejelentette, hogy stratégiája a cég pénzügyi teljesítményének javítására irányul megtérülnek a vártnál hamarabb. Ennek eredményeként a Suez részvényesei 1.2 elejére 2021 milliárd eurós kivételes osztalékra számíthatnak.

A stratégiát tavaly hajtották végre, de a bejelentés időzítése aligha véletlen, csupán néhány nappal azután következik, hogy Engie - amely 30% -os részesedéssel rendelkezik Suezben - elutasított A Veolia ajánlata, hogy részvényenként megvásárolja a részesedést 15.50 euróban, azaz szeptember 2.9-én összesen 17 milliárd euró értékben. Az Engie vezérigazgatója, Jean-Pierre Clamadieu teljesen világossá tette, hogy a Veolia árajánlata túl alacsony volt, és felhívta a közüzemi szolgáltatót, hogy emelje fel ajánlatát, ragaszkodva hogy „Suez értéke magasabb, mint e megbeszélések alapja”.

Maga az elutasítás azonban nem biztos, hogy a legnagyobb hír. Érdekesebb, hogy mi olvasható ki a sorok között, különös tekintettel Clamadieu nyilvánvaló sürgősségére, miszerint a Veolia a lehető leghamarabb új ajánlatot ajánl, miközben felszólítja Suezt, hogy válaszajánlattal válaszoljon - gyorsan. Az Engie vezérigazgatója többször hangsúlyozta, hogy minden alternatív ajánlatot gondosan mérlegelnek, feltételezve, hogy ez lehet „Gyorsan megvalósul”, és még fel is ajánlott egy kiterjesztés szükség esetén új ajánlatért a Veolia-hoz.

Ha Engie egyértelműen jelezte mindkét ajánlattevőnek, hogy ketyeg az óra, akkor ez csak azért van, mert Clamadieu számára is fogy az idő. A Veolia ajánlatának elutasításával és Suez felhívásával nyilvánvalóvá válik, hogy az Engie vezetése abban reménykedik, hogy előbb-utóbb megállapodást köt. Sőt, évek óta tartó veszteség után és folyamatosan eső működési nyeresége miatt a COVID-19 járvány pénzhiányos helyzetbe hozta a vállalatot, és valószínűleg ez a fő mozgatórugó Clamadieu döntése mögött megfoszt az Engie néhány leányvállalatától, hogy kihasználhassa a rövid távú pénzügyi kiesések előnyeit.

Ebben rejlik a dörzsölés - az Engie pénzügyeinek rendbetétele érdekében Clamadieu úgy tűnik, hajlandó kockázatos fogadást kötni, amely azon a feltételezésen nyugszik, hogy a gyors licit háború a legjobb módszer a hozam maximalizálására. De a hozam maximalizálása időbe telik, mivel mindkét versenyzőnek bőséges lehetőséget kell biztosítani ajánlataik emelésére. A sürgősségre helyezve a nyomást gyakorolják Szuezre, hogy rövid időn belül reagáljon - a Veolia ajánlata szeptember 30-án jár le -, a cégnek csupán napjai maradnak anyagi források hiteles ellenajánlatért. Ha gyorsan ketyeg az óra, Clamadieu szerencsejátéka visszaüthet, és arra kényszerítheti, hogy aláírjon egy olyan megállapodást, amely továbbra is Engie várakozásai mögött marad - de amely mindenképpen boldoggá tenné a Veolia-t.

Mint ilyen, a gambit szélesebb kérdéseket vet fel Jean-Pierre Clamadieu stratégiájával és vezetésével kapcsolatban. Fontos megjegyezni, hogy Clamadieu az volt üdvözölték remek és diszkrét üzleti stratégaként, amikor februárban az Engie vezérigazgatója lett az ülésterem puccsát követően, amelyen a szerencsétlen volt vezérigazgató, Isabelle Kocher a zsák. Ám gondolkodásában a kockázatos rövid terminizmus feltárása során Clamadieu nem tesz magának szívességet, különösen más vezető üzleti pozícióit illetően.

Vegyen szerepet az Axa francia biztosító társaságban, ahol van tartotta a független igazgató vezetője 2019 áprilisa óta. A biztosítási óriás a párizsi bíróság után szembesül saját részével a Covid okozta gondokban uralkodott hogy a cégnek fedeznie kell az étterem tulajdonosának koronavírussal kapcsolatos bevételkiesését. A döntés úttörő precedenst teremtett a gasztronómiai vállalkozások számára, a biztosító most több mint 600 létesítmény pénzügyi elszámolások felett.

Hirdetés

Mivel az Axa potenciálisan több millió extra kifizetéssel jár, hosszú távú stratégiára van szükség a vállalat nyereségességének megőrzéséhez. Clamadieu független igazgatóként és a kompenzációs és irányítási bizottság tagjaként jelentős felelősséggel tartozik a vállalat irányának meghatározásában, de a Suezzel folytatott szerencsejátékot figyelembe véve az Axa vezetése indokolt lenne kérdéseket feltenni arról, hogy alkalmassá válik-e vezető szerepben való szolgálatra. a biztosítás területén - olyan iparág, amely definíciója szerint hosszú távú értékelésekkel foglalkozik.

Ezek a megpróbált idők szilárd kezet és alapos, hosszú távú stratégiát követelnek. Hogy Clamadieu szerencsejátéka megtérül-e, az még várat magára, de ha a történelem tanulságot jelent, a rövid távú zuhanások iránti vágy mindig elveszíti a hosszú távú gondolkodást.

Ossza meg ezt a cikket: