Brexit - Az Európai Bizottság 18 hónapot biztosít a piaci szereplőknek az Egyesült Királyság klíringműveleteinek való kitettségük csökkentésére

Az Európai Bizottság ma (szeptember 21-én) határidős határozatot fogadott el, amely 18 hónapot biztosít a pénzügyi piaci szereplőknek az Egyesült Királyság központi partnereivel szembeni kitettségük csökkentésére. A határidő a legegyértelműbb jele annak, hogy az EU a „klíring” üzletágat Londonból az euróövezetbe kívánja költöztetni.

Ez a lépés csapást jelent Londonra, amely jelenleg a világelső a több milliárdos vállalkozás elszámolásában. A londoni klíringház (LCH) napi csaknem billió euró értékben számol el euróban denominált szerződéseket, és a világpiac háromnegyedét teszi ki. A klíring közvetítési módot kínál a vevők és az eladók között. Úgy gondolják, hogy nagyobb klíringvállalkozással csökkennek a tranzakciók költségei. Amikor a frankfurti Európai Központi Bank megpróbálta ragaszkodni ahhoz, hogy minden euró kereskedést az euróövezeten belül végezzenek, ezt az Európai Bíróságon sikeresen megtámadta George Osborne, akkor az Egyesült Királyság Kancellárja.

A múltban a londoni tőzsde arra figyelmeztetett, hogy akár 83,000 XNUMX munkahely veszhet el, ha ez az üzlet máshová költözik. Más területekre is terjednének, például a kockázatkezelésre és a megfelelésre.

Az emberekért működő gazdaság Valdis Dombrovskis ügyvezető alelnök (a képen) azt mondta: „Az elszámolóházak vagy központi szerződő felek rendszerszerű szerepet játszanak pénzügyi rendszerünkben. Ezt a döntést pénzügyi stabilitásunk védelme érdekében fogadjuk el, amely az egyik legfontosabb prioritásunk. Ennek az időkorlátos döntésnek nagyon gyakorlati oka van, mert az EU-piaci szereplőknek elegendő időt biztosít az Egyesült Királyságban székhellyel rendelkező központi szerződő felekkel szembeni túlzott kitettségük csökkentésére, az uniós központi szerződő feleknek pedig időt arra, hogy kiépítsék elszámolási képességüket. Ennek eredményeként az expozíciók kiegyensúlyozottabbak lesznek. Ez a pénzügyi stabilitás kérdése. ”

Háttér

A központi szerződő fél olyan egység, amely csökkenti a rendszerkockázatot és növeli a pénzügyi stabilitást azáltal, hogy a származtatott ügyletekben a két szerződő fél között áll (azaz az eladónak vevőként és a kockázat vevőjeként eladóként jár el). A központi szerződő fél fő célja annak a kockázatnak a kezelése, amely felmerülhet, ha az egyik partner nem teljesíti az ügyletet. A központi elszámolás kulcsfontosságú a pénzügyi stabilitás szempontjából, mivel enyhíti a pénzügyi vállalkozások hitelkockázatát, csökkenti a pénzügyi szektor fertőző kockázatát és növeli a piac átláthatóságát.

Az EU pénzügyi rendszerének az Egyesült Királyságban székhellyel rendelkező központi szerződő felek által nyújtott szolgáltatásokra való erős támaszkodása fontos kérdéseket vet fel a pénzügyi stabilitással kapcsolatban, és megköveteli az EU ezen infrastruktúrákkal szembeni kitettségének csökkentését. Ennek megfelelően az ipart erőteljesen ösztönzik arra, hogy működjenek együtt olyan stratégiák kidolgozásában, amelyek csökkentik az Egyesült Királyság rendszerszinten fontos központi brit központi szerződő felekre való támaszkodásukat. 1. január 2021-jén az Egyesült Királyság kilép az egységes piacról.

Hirdetés

A mai ideiglenes egyenértékűségi határozat célja az EU pénzügyi stabilitásának védelme, és a piaci szereplőknek elegendő idő biztosítása az Egyesült Királyság központi szerződő feleinek való kitettségük csökkentéséhez. Az Európai Központi Bankkal, az Egységes Szanálási Testülettel és az európai felügyeleti hatóságokkal végzett elemzés alapján a Bizottság megállapította, hogy pénzügyi stabilitási kockázatok merülhetnek fel a származékos ügyletek központi elszámolása területén az Egyesült Királyságban letelepedett központi szerződő felek (brit központi szerződő felek) révén. ), ha hirtelen fennakadnak az uniós piaci szereplőknek nyújtott szolgáltatások.

Ezzel a Bizottság 9. július 2020-i közleménye foglalkozott, ahol a piaci szereplőknek felajánlották az összes forgatókönyvre való felkészülést, beleértve azt is, hogy ezen a területen nem születik további egyenértékűségi döntés.