A globális tőzsdék továbbra is a # COVID-19 válság örvényében vannak

A „fekete csütörtök” után a globális piacok június 15-én ismét visszaestek, az MSCI AC Asia ex-Japan index 2.34% -kal, a Nikkei 225 pedig 3.47% -kal esett vissza; A dél-koreai tőzsde még jobban visszaesett, a KOSPI 4.76% -ot zuhant; Hongkong Hang Seng indexe 2.17% -ot esett, és a kínai A-részvények piaca is némileg esett. Európa fő részvényindexei a korai kereskedés során meredeken zuhantak. Az adatok szerint pekingi idő szerint 15: 16-kor az Egyesült Királyság FTSE 100 indexe, a francia CAC40 index és a német DAX index 2.15% -kal, 2.87% -kal és 2.80% -kal esett. Eközben az amerikai részvényindexek határozottan visszaestek: a Dow Jones 30 3.49% -kal, az S&P 500 több mint 3% -kal, a NASDAQ 100 pedig 2.45% -kal esett ugyanekkorra. A kockázatkerülés megugrott, az S&P 500 VIX határidős határidős mutató 13.57% -kal emelkedett. Ami a pénzügyi piacokon történik, az egy második korrekciót jellemez. A nemzetközi kőolaj határidős ügyletek szintén kockázatkerülés hatására estek, a WTI kőolaj határidős ára 4.91% -kal, a Brent 3.59% -kal esett, ír Chan Kung és Wei Hongxu.

Az a globális tőzsdék csökkenése a múlt heti amerikai tőzsdei éles visszahúzódás folytatásának tekinthető. A korrekció a koronavírus újbóli fellendülésétől és a tőkepiaci éles fellendülés után a befektetők profitszerzésétől való fokozott félelmek közepette jött létre. Amint az Anbound egyszer rámutatott, a világjárvány változása továbbra is a tőzsdét befolyásoló fő tényező. A jelenlegi járvány fellendülése meg fogja nehezíteni a globális piacokat.

A statisztikák azt mutatják, hogy június 14-én az elmúlt három nap nyolc amerikai államban az esetek száma a legmagasabb volt, ami arra utal, hogy a második hullám gyorsan közeledik. A Johns Hopkins Egyetem valós idejű adatai szerint a pekingi idő szerint június 7-én, fél 30-én 15 2,092,900 19 megerősített COVID-115,700 eset volt az Egyesült Államokban és 19 XNUMX haláleset. Az olyan országokban, mint Brazília és Oroszország, a COVID-XNUMX gyorsuló ütemben terjed. Ugyanakkor Kínában, ahol a pandémiás helyzet alapvetően kontroll alatt áll, Pekingben új esetek jelentek meg. Ez azt jelenti, hogy a járványok hosszú ideig fennmaradnak, az országokban előforduló pandémiás ciklustól függően. Amíg a pandémiát nem sikerül kordában tartani, valószínűleg egyetlen ország sem lesz jobb. A világjárvány hosszú távú jellege miatt a globális tőkepiac a válság örvényébe süllyed, ami megnehezíti a valódi fellendülés elérését.

Ez a piaci kiigazítás a részvénypiac és a reálgazdaság közötti eltérés korrekciójának mondható. Valójában az amerikai részvények gyors fellendülése azt jelenti, hogy a pénzügy és a reálgazdaság elkülönítése egyre komolyabbá vált, mert a gazdaság nem emelkedett vele együtt, és inkább a várakozások változásáról szól. A reálgazdaság lassú fellendülése a befektetőket a túlértékelt részvényárfolyamok kiigazítására és korrigálására készteti. Az amerikai gazdaság óvatos kilátásai a Fed múlt heti ülésén kétségeket ébresztettek a pénzügyi piacokon. A Fed tisztviselőinek elővigyázatos észrevételei tovább aggasztották a piacokat. #

Június 14-én Robert Kaplan, a Dallas Fed elnöke aggodalmának adott hangot a fellendülés miatt. Megjegyezte, hogy az Egyesült Államok munkanélküliségi rátája az év végéig magas vagy meghaladja a 8% -ot. Ez a kijelentés fokozta a piaci idegességet. Noha a Kína által közzétett gazdasági adatok a gazdaság fokozatos fellendülését tükrözték, sem az ipari kibocsátás, sem a fogyasztás, sem pedig a beruházási adatok nem feleltek meg a piaci elvárásoknak. Az ANBOUND egyszer rámutatott arra, hogy a COVID-19 hosszú ideig tartó és országonként változó "hosszú farokhatással" rendelkezik, amelynek hosszú távon lesz hatása a gazdaságokra. A reálgazdaság rövid távú helyreállásának képtelensége megviseli a befektetők optimizmusát és elkerülhetetlenné teszi a korrekciót.

Az ANBOUND kutatóinak tőkepiaci megfigyelése szerint az amerikai részvények korábbi, V-alakú visszapattanása valójában "többlet tőkehatás" volt. A központi bankok márciusi soha nem látott ösztönző politikája utáni soha nem látott likviditás enyhítette a likviditási válságot, és felpörgette a piac optimizmusát a világjárvány és a gazdasági kilátások iránt, ami felpezsdítette a tőzsdei buborékot. A COVID-19 hatása alatt a világ országai által választott válaszintézkedések nem tudtak megszabadulni a hatalmas politikai enyhülés mintázatától.

A központi bankok mentése és a világgazdaság "fellendülése" szintén tovább súlyosbítja a tőketöbbletet a piacokon. Amikor a központi bankok hatalmas politikai lazításának negatív hatásai megjelennek, a tőzsdék is korrekció felé mozognak. Miután a piacok tisztában vannak a fellendülés hosszú távú és összetett természetével, nagyobb valószínűséggel alkalmaznak óvatos és kockázatkerülő stratégiákat, amelyek tovább mélyítik a piacokat.

A gyors V alakú fellendülésen átesett pénzügyi piacokat negatívan befolyásolja a központi bankok, például a Fed rendkívül laza politikája. A második korrekció során a piaci hangulat csökken. A Fed és a központi bankok nehezebben tudják megmenteni a piacot, mert a befektetői hangulat össze-vissza kapcsolata kevésbé hatékony lesz. Ráadásul a járvány "hosszú farokhatása" alatt a tőkepiaci hangulat nehezen helyreáll. A jövőbeli tőkepiacok továbbra is ingatagak maradnak, ami megnehezíti az ésszerűség helyreállítását.

Összegzés

A Covid-19 folytatása és visszapattanása, valamint a gazdasági fellendülési várakozások kiigazítása a globális tőzsdéket egy gyors korrekció utáni második korrekció válságörvényébe sodorja. A "többlet tőke" összefüggésében az ilyen kiigazítások drasztikusak lehetnek, és kihathatnak a gazdasági fellendülésre, vagy akár új válságokat is létrehozhatnak.

Az Anbound Think Tank alapítója 1993-ban, Chan Kung ma már a kutatás vezető kutatója. Chan Kung Kína egyik elismert szakértője az információelemzésben. Chan Kung kiemelkedő tudományos kutatási tevékenységének nagy része a gazdasági információk elemzésével foglalkozik, különösen a közpolitika területén.

Wei Hongxu a Pekingi Egyetem Matematikai Iskolájában doktori fokozatot végzett. 2010-ben közgazdaságtan a Birmingham Egyetemen (Egyesült Királyság), kutató az Anbound Consultingnál, egy független agytrösztnél, amelynek központja Pekingben található. 

Ossza meg ezt a cikket: