Carpe diem: Itt az ideje, hogy az EU megszabaduljon a tőkepiacok zsákutcájától 

A második EU a tőkepiacok felújítása lehet, hogy nem lesz időben az közelgő helyreállítási terv, de elengedhetetlen a új poszt-Covid chapter, írja Sona Muzikarova, a GLOBSEC Policy Institute vezető közgazdásza. 

Semmiféle követ nem szabad forgatatlanul hagyni, mivel az országok mire készülnek Valószínű be Európa mélyt gazdasági visszaesés békeidőben. Az EU felépítése megrázkódik a középpontjában, mivel egy közös költségvetési eszköz megszűnik egy maroknyi ország elvont törekvése, és mivel csillagászati ​​összegek vannak üríteni, hogy megkönnyítse a poszt-Covid-19 felépülés. Agilyen háttér nélkül a az időzítés az egyedülállóan igaz nak nek Is mozdítsd meg a lassú égés Capital Markets Union (CMU) politikai dosszié mentén. Jó idõben a haladás van készült lassan és lépésenként. A rossz idők megkövetelik a határozottságot és gyakran jelentős politikai ugrásokat hoz. 

CMU egy kiemelt uniós kezdeményezés az EU tőkepiacainak fellendítésére és az egységes tőkepiac létrehozására. Június 10-én az Európai Bizottság közzétette a a CMU magas szintű fórumának jelentése 17 szakpolitikai ajánlási klaszter előterjesztése annak érdekében, hogy közelebb kerüljön az EU valódi belső tőkepiacához. Ez képezi a másodikat CTőKEILLETÉK Markets Ufogas (CMU) újraindítás EU-szinten, a 2015-ös indítás és azóta számos gyorsított fellépés után.

Két fő események szükség Az EU pénzügyi kiigazítása. Egyrészt Európa elvesztette egyetlen legnagyobbat és megvalósítható pénzügyi központ a Brexittel. Mivel egyetlen kontinentális helyettesítés sem alakul ki, az EU széttöredezettsége és heterogenitása 27 a pénzügyi piacok nagyobb problémát jelentenek, mint valaha. Másodszor, the poszt-Covid-19 a gyógyuláshoz óriási mennyiségű készpénzre van szükség nem mindegyiket lehet életképesen biztosítani állami rendszerek. Különösen igaz ez a finanszírozásra zöld és digitális átmenetek, amelyek ajánlatunkra izzadt a helyreállítási tárgyalások közepette a top EU politikai prioritások. Sőt, aa kezdetben likviditás-biztosítási hullám, további (közvetlen tőkére) lesz szükség a túllicitált vállalkozások támogatásához.

A mélyebb tőkepiacok, amelyek diverzifikálják a pénzügyi rendszert és csökkentik a bankok megbízhatóságát empirikusan kevésbé érzékenyek a válságokra és magasabb növekedéshez kapcsolódnak. Chatárokon átnyúló kockázatmegosztás, különösen a részvénytulajdonban, lehet jár mint egy extra lengéscsillapító az országok számára. Most van a idő mozgósítani Az EU teljes politikai arzenálja, Amely magában foglalja talkalmazza a CMU házirendet nak nek segítsen az EU gazdaságának újraindításában. Jó hír, hogy a tnémet elnökség az EU Tanácsában lehet gyorsítsa fel a CMU lendületét és segítsen kézzelfogható előrelépést elérni, mint a a pénzügyi piac felépítése az elnökség egyike prioritások. 

Ennek ellenére ezeknek a történelmileg egyedülálló feltételeknek a előrelépés, néhány fontos akadályt le kell küzdeni. Tő népszerű lendület és megértés lemaradt. A tőkepiaci menetrend részben lassan égő politikai dosszié volt, mert politikailag nehéz csomagolni és eladni. An átlagos európai szavazót neveltek fel ő plusz pénz nak nek bankszámla, és a tőke vagy a saját tőkébe történő befektetés ötlete a legjobb esetben is messzire nyúlik. Két fogalomra törekszem: a tőkepiaci kultúra hiánya Európában és az elsöprő pénzügyi műveltség.

Ha az előrehaladás fenntartható és mélyen gyökerezik, akkor ezekre a kérdésekre gondot kell fordítani. Tehát a gyakorlati szabályokkal és a jogi harmonizációval kapcsolatos technikák mellett, a döntéshozóknak meg kell szórakoztassa magát egy prózaibb kérdéssel: how lehet a CMU elbeszélése legyen újrafogalmazásed hogy népszerűbbé, emészthetőbbé és relativabbá tegye? Ha a mélyebb és integráltabb tőkepiacok keményebben dolgozhatnak például az európaiak öregedő nyugdíjain, akkor az visszhangozhat a többséggel és nyerhet azok támogatás ha érthetően és vonzóan csomagolják. A pénzügyi műveltség egy másik fontos része a rejtvénynek, és ennek részét kell képeznie egy nagyobb európai oktatási átalakításnak, valamint az új évtized készségeivel, ideértve a digitális írástudást, a STEM tantárgyakban való jobb részvételt és az azokon nyújtott teljesítményt stb. kapcsolattartás a magánszektorral a pénzügyi tudatosság növelése érdekében.

A Brexit utáni európai óta tőke a piacok többközpontúak lesznek (azaz London helyét nem egy, hanem több pénzügyi központ váltja fel), az ésszerűsítés of jelenlegi komplexitása adó- és fizetésképtelenségi szabályok gyakorlati életképességük szempontjából elengedhetetlen. Sőt, ha Európa célja támaszkodjon inkább az egészséges rétegre kis- és középvállalkozások (KKV-k) a növekedés érdekében a tőkepiacoknak kulcsfontosságú szerepet kell játszaniuk finanszírozási igényeik kielégítésében. A túlzott tőkeáttételű vállalatoknak a koronát követően közvetlen tőkeinjekciókra van szükségük. A tőkepiacok segíthetik az induló vállalkozások és a kkv-k növekedését, ösztönözve az innováció által vezérelt növekedést. Ennek érdekében kulcsfontosságú a kkv-k tőzsdei bevezetésének költségeinek egyszerűsítése és csökkentése.

Az Egyesült Királyság távozásával, az EU, továbbá, el kell végeznie néhány lélek-kutatást, hogy hol áll a fintechen a dolgok nagyobb sémájában. Korszerűsített európai megközelítés a fintech piac és a kapcsolódó szabályozás / felügyelet terén correspjól áll a keresésre közelebb integráció. Továbbá fa pénzügyi közvetítés intech kapcsolatos zavarai faliórái már folyamatban van, a kihívás a rendezés őket oly módon, hogy összhangba kerüljön a CMU által meghatározott célokkal. Összességében az intelligens technológiák javíthatják a piac átláthatóságát, csökkenthetik a pénzügyi közvetítés tranzakciós költségeit, javíthatják a finanszírozáshoz való hozzáférést és jobb felhasználói élményt teremthetnek. A nagy adatok támogathatják a felügyeletet / szabályozást, és elnyomhatják a szabályozási arbitrázst.

Az EU-nak rengeteg felzárkózási feladata van. Még akkor is, ha gyorsan mozgott, tezek a változások lenne nem történnek meg időben a gerincét Európa poszt-Covid-19 felépülés. De kézzelfogható előrelépés ebben politika falióráina lehet a fontos hozzávaló a sokat visszhangzó Európai ellenálló képességépület és kulcsfontosságú stratégiai lépés lehet kő Európa új integrációs fejezetében.