Kína keményebb #finanszírozási politikája, hogy a pénzeszközöket a reálgazdaság felé irányítsa át 

Kína legfőbb értékpapír-szabályozója módosította a szabályokat annak érdekében, hogy a tőzsdén jegyzett társaságok által történő magánbefektetés révén megszüntesse a túlzott és gyakori finanszírozást és a arbitrázsot. Az elemzők megjegyezték, hogy az új politikák segítenek a pénzeszközöket a pénzügyi befektetésekből a reálgazdasági szektorok felé irányítani, írja Li Ning.

Az új szabályok szerint a Kínai Értékpapír Szabályozó Bizottság (CSRC) korlátozta a tőzsdén jegyzett társaságok által megengedett maximális részvényeket a teljes tőkésítés legfeljebb 20% -ánál.

A módosított szabályok azt is megkövetelték, hogy a tőzsdén jegyzett társaságok legalább 18 hónapot várjanak a finanszírozási fordulók között, beleértve a kezdeti nyilvános ajánlatokat (IPO-k), a további részvénykibocsátást, a megoszlásokat és a privát elhelyezéseket.

Emellett a tőzsdén jegyzett társaságok, a pénzügyi társaságok kivételével, hosszú távú és nagy mennyiségű pénzügyi eszközt nem foglalnak magukban kereskedelmi és befektetési célokra a refinanszírozási kérelmek benyújtásakor. A nem közbiztosítás árképzési referenciaértékét az első napi készletek kibocsátásakor kérték.

Az új politikák a piac megnövekedett aggodalmainak közepette jöttek létre az utóbbi években a refinanszírozási skála robbanásszerű növekedése miatt. A több IPO mellett emiatt megnőtt a finanszírozási nyomás.

A felülvizsgálatok célja a tőzsdén jegyzett társaságok túlzott és gyakori finanszírozásának megfékezése, és a refinanszírozási láz a méretarány, a gyakoriság, a képesítések és az árképzés szempontjából. Az ilyen változások a másodlagos piac számára is előnyösek.

Deng Ge, a CSRC szóvivője szerint az egyes jegyzett társaságok refinanszírozásának motívuma tisztátalan, és némelyikük túlzottan finanszírozza.

Hirdetés

Megjegyezte továbbá, hogy egyes tőzsdén jegyzett társaságok eltérnek a fő üzleti tevékenységüktől, de gyakran finanszírozták őket, míg mások sokkal több pénzeszközt szereztek, mint amennyire szükségük van a projektek kidolgozásával, a koncepciók hamisításával vagy az új iparágak tesztelésével.

Némelyikük túllépte a felvetett források nagy részét, vagy gyakran megváltoztatta a felhasználásokat, vagy a pénzeket a befektetési piacra fordította, mint például vagyonkezelési termékek, folytatta a módosítások okait.

Az adatok azt mutatták, hogy miután a tőzsdén jegyzett társaságokat hivatalosan megengedték a privát elhelyezések finanszírozására, az e csatorna által felhalmozott források 6.11 óta 2006 trillió jüan volt, ami az IPO-k piacának csökkenését eredményezte, amely az időszak alatt 2.2 trillió jüan volt.

Az adott időszakban összesen 3,359 magánbefektetési ügyletek lezárultak, míg az IPO-k száma 1,808 volt. A többi finanszírozási terméket meghaladó mértékű és gyakorisággal rendelkező magánbefektetés tehát a tőzsdén jegyzett cégek számára fontos forrásgyűjtő csatorna lett.

Habár a megközelítés rövid távon megnövelheti a vállalatok növekedését, rövid távon van. Kevesebb követelmény és rövidebb jóváhagyási ideje miatt az érintett vállalatok rövid távú nyereséget folytathatnak a tőkeforrások versenyzésével, de figyelmen kívül hagyják, hogy valóban szükségük van-e ezekre a pénzekre.

Az elemzők elmondták, hogy az új politikák segítik a tőzsdén jegyzett társaságokat, hogy jobban megtervezzék finanszírozási igényeiket, ésszerű finanszírozási intézkedéseket valósítsanak meg valós szükségleteiken, megakadályozzák a tétlen tőkét és a gyakori finanszírozás által okozott erőforrások pazarlását, javítsák az erőforrás-elosztási hatékonyságot a tőzsdei piacon, tőkét téve valódi entitásokba, és ezáltal erősíti a refinanszírozás hozzájárulását a gazdasági strukturális átalakuláshoz.

Ossza meg ezt a cikket: