EKB csökkenti az inflációs várakozások és kiterjeszti QE programot

Mario Draghi, az EKB elnöke, Vítor Constâncio, az EKB alelnöke, Frankfurt am Main, 3 201 december

"Hölgyeim és uraim, az alelnök és én nagy örömmel üdvözöljük Önt sajtótájékoztatónkon. Most beszámolunk a Kormányzótanács mai ülésének eredményeiről, amelyen a Bizottság alelnöke, Dombrovskis úr is részt vett. .

"Rendszeres gazdasági és monetáris elemzéseink alapján ma alapos értékelést végeztünk azoknak a tényezőknek az erejéről és tartósságáról, amelyek középtávon jelenleg 2% alatti, de ahhoz közeli szintre lassítják az infláció visszatérését, és újra megvizsgálták Ennek eredményeként a Kormányzótanács árstabilitási céljának elérése érdekében a következő döntéseket hozta:

"Először is, az EKB irányadó kamatlábát illetően úgy döntöttünk, hogy a betéti hitel kamatlábát 10 bázisponttal -0.30% -ra csökkentjük. A fő refinanszírozási műveletek kamatlába és a hitelkihelyezés kamatlába változatlan marad jelenlegi szintjükön 0.05%, illetve 0.30%.

"Másodszor, ami a nem szokványos monetáris politikai intézkedéseket illeti, úgy döntöttünk, hogy meghosszabbítjuk az eszközvásárlási programot (APP). Az APP keretében végrehajtott havi 60 milliárd eurós vásárlások most 2017. március végéig, vagy ha nem, szükséges, és mindenesetre addig, amíg a Kormányzótanács tartós kiigazítást nem lát az infláció útjában, összhangban azzal a céllal, hogy középtávon elérje az infláció 2% alatti, de ahhoz közeli inflációs rátáját.

"Harmadszor, úgy döntöttünk, hogy az APP szerint megvásárolt értékpapírok tőkefizetéseit újból befektetjük, ameddig azok lejárnak, ameddig csak szükséges. Ez mind a kedvező likviditási feltételekhez, mind a megfelelő monetáris politikai irányvonalhoz hozzájárul. A technikai részleteket a kellő időben.

"Negyedszer úgy döntöttünk, hogy a közszféra vásárlási programjába felvesszük az euróövezetben található regionális és helyi önkormányzatok által kibocsátott, euróban denominált forgalomképes adósságinstrumentumokat azon eszközök listájába, amelyek az adott nemzeti központi bankok által rendszeresen megvásárolhatók.

"Ötödször úgy döntöttünk, hogy a fő refinanszírozási műveleteket és a három hónapos hosszabb lejáratú refinanszírozási műveleteket fix kamatú pályázati eljárásként folytatjuk, teljes kiosztással, ameddig csak szükséges, és legalábbis 2017 utolsó tartalékképzési időszakának végéig.

"A mai döntéseket annak érdekében hoztuk meg, hogy biztosítsuk az inflációs ráta visszatérését a 2% alatti, de annak közelében lévő szint felé, és ezáltal rögzítsük a középtávú inflációs várakozásokat. A legfrissebb szakértői előrejelzések beépítik a legutóbbi monetáris stratégiánk utáni kedvező pénzügyi piaci fejleményeket. politikai értekezlet. Továbbra is jelzik az inflációs kilátások folytatódó lefelé irányuló kockázatait és a korábban vártnál kissé gyengébb inflációs dinamikát. Ez a korábbi előrejelzési gyakorlatok lefelé történő felülvizsgálatát követi. Az alacsony inflációs ráta tartósan tükrözi a belföldi árnyomást és az ellenszél jelentős mérséklődését. külső környezet.

"Új intézkedéseink biztosítják az alkalmazkodó pénzügyi feltételeket, és tovább erősítik a 2014 júniusa óta hozott intézkedések jelentős enyhítő hatását, amelyek jelentős pozitív hatással voltak a finanszírozási feltételekre, a hitelre és a reálgazdaságra. A mai döntések az euróövezet lendületét is megerősítik. a gazdasági fellendülés és a közelmúltbeli globális gazdasági sokkokkal szembeni ellenálló képességének megerősítése. A Kormányzótanács szorosan figyelemmel kíséri az árstabilitás kilátásainak alakulását, és ha indokolt, hajlandó és képes cselekedni a megbízatásában rendelkezésre álló összes eszköz felhasználásával a fenntartása érdekében. a Kormányzótanács különösen emlékeztet arra, hogy az APP elegendő rugalmasságot biztosít méretének, összetételének és időtartamának kiigazításában.

"Hadd magyarázzam el most részletesebben az értékelésünket, kezdve a gazdasági elemzéssel. Az euróövezet reál-GDP-je 0.3 harmadik negyedévében negyedévről negyedévre 2015% -kal nőtt, az előző negyedév 0.4% -os növekedését követően, valószínűleg a fogyasztás folyamatos pozitív hozzájárulása, valamint a beruházások és az export halkabb fejlődése mellett. A legfrissebb felmérési mutatók az év utolsó negyedévében a reál-GDP folyamatos növekedésére utalnak. A jövőre nézve a gazdasági fellendülés várhatóan folytatódik. tovább kell támogatni monetáris politikai intézkedéseinkkel és azok pénzügyi helyzetre gyakorolt ​​kedvező hatásával, valamint a fiskális konszolidáció és a strukturális reformok korábbi előrehaladásával. Ezenkívül az alacsony olajáraknak támogatniuk kell a háztartások rendelkezésre álló reáljövedelmét és a vállalati jövedelmezőséget, Emellett a kormányzati kiadások valószínűleg növekedni fognak az euró egyes részein a, tükrözve a menekülteket támogató intézkedéseket. Az euróövezet gazdasági fellendülését azonban továbbra is visszafogják a feltörekvő piacok visszafogott növekedési kilátásai és a mérsékelt globális kereskedelem, a szükséges mérlegkiigazítások számos ágazatban és a strukturális reformok végrehajtásának lassú üteme.

"Ezt a kilátást nagyjából tükrözi az eurorendszer szakembereinek 2015. decemberi makrogazdasági előrejelzései az euróövezetre vonatkozóan, amelyek az éves reál-GDP növekedését tervezik 1.5-ben 2015% -kal, 1.7-ban 2016% -kal és 1.9-ben 2017% -kal. Összehasonlítva az EKB szakértőinek 2015. szeptemberi makrogazdasági előrejelzéseivel , a reál GDP növekedésének kilátásai nagyjából változatlanok.

"Az euróövezet növekedési kilátásaival kapcsolatos kockázatok elsősorban a globális gazdaság fejleményeivel kapcsolatos fokozott bizonytalanságokhoz, valamint a szélesebb geopolitikai kockázatokhoz kapcsolódnak. Ezek a kockázatok képesek súlyozni a globális növekedést és az euróövezet exportja iránti külföldi keresletet, valamint a bizalmat. szélesebb körben.

"Az Eurostat gyorsbecslése szerint az euróövezet éves HICP-inflációja 0.1 novemberében 2015% volt, októbertől változatlan, de a vártnál alacsonyabb. Ez a szolgáltatások és az ipari termékek némileg gyengébb áremelkedését tükrözte, amelyet elsősorban az energiaárak kevésbé negatív hozzájárulása kompenzált. A rendelkezésre álló információk és az olaj határidős árainak alapján az éves HICP-infláció várhatóan emelkedni fog az év fordulóján, elsősorban az olajár 2014 végi csökkenésével járó bázishatások miatt. 2016 és 2017 folyamán az előrejelzések szerint az inflációs ráta tovább fog növekedni, amelyet korábbi monetáris politikai intézkedéseink támogattak - és kiegészítettek a ma bejelentettekkel - a várható gazdasági fellendülés és az euró árfolyamának korábbi csökkenéseinek áthaladása. A Kormányzótanács szorosan figyelemmel fogja kísérni az inflációs ráta alakulása a következő időszakban.

"Ez a széles mintázat tükröződik az eurorendszer szakértőinek 2015. decemberi makrogazdasági előrejelzéseiben az euróövezetre vonatkozóan, amelyek éves HICP-inflációt 0.1-ben 2015% -kal, 1.0-ban 2016% -kal és 1.6-ben 2017% -kal prognosztizálnak. Összehasonlítva az EKB 2015. szeptemberi makrogazdasági előrejelzések szerint a HICP-infláció kilátásai kissé csökkentek.

"A monetáris elemzésre térve: a legfrissebb adatok megerősítik a széles pénz (M3) szilárd növekedését, az M3 éves növekedési üteme 5.3 októberében 2015% -ra nőtt a szeptemberi 4.9% -ról. Az M3 éves növekedését továbbra is elsősorban az leglikvidább összetevői, a szűk M1 monetáris aggregátum októberi éves üteme 11.8% -kal nőtt a szeptemberi 11.7% után.

"A hiteldinamika folytatta a 2014 eleje óta megfigyelhető fokozatos fellendülés útját. A nem pénzügyi vállalatoknak nyújtott kölcsönök éves változási üteme (a hitelértékesítéssel és az értékpapírosítással korrigálva) októberben 0.6% -ra nőtt, szemben a szeptemberi 0.1% -kal. E javulások ellenére a vállalkozásoknak nyújtott hitelek alakulása továbbra is tükrözi az üzleti ciklussal elmaradt viszonyt, a hitelkockázatot, valamint a pénzügyi és nem pénzügyi szektor mérlegének folyamatos kiigazítását. értékpapírosítás) októberben 1.2% -ra nőtt, szemben a szeptemberi 1.1% -kal. Összességében a 2014 júniusa óta alkalmazott monetáris politikai intézkedések egyértelműen javították mind a cégek, mind a háztartások hitelfelvételi feltételeit, valamint az euróövezeten belüli hiteláramlásokat.

"Összefoglalva: a gazdasági elemzés eredményének és a monetáris elemzésből származó jelekkel végzett keresztellenőrzés megerősítette, hogy további monetáris ösztönzésre van szükség annak érdekében, hogy az inflációs ráta visszatérjen az alacsonyabb, de az ahhoz közeli szint felé. 2%.

"A monetáris politika középtávon az árstabilitás fenntartására összpontosít, és kedvező irányvonala támogatja a gazdasági tevékenységet. Ahhoz azonban, hogy monetáris politikai intézkedéseinkből ki lehessen aknázni minden előnyét, más politikai területeknek határozottan hozzá kell járulniuk. Tekintettel a továbbra is magas strukturális munkanélküliségre és az alacsony Az euróövezet potenciális kibocsátásának növekedését, a folyamatban lévő ciklikus fellendülést hatékony strukturális politikákkal kell támogatni. Különösen az üzleti környezet javítására irányuló intézkedések, beleértve a megfelelő állami infrastruktúra biztosítását is, létfontosságúak a termelő beruházások növelése, a munkahelyteremtés ösztönzése és A strukturális reformok gyors és hatékony végrehajtása az alkalmazkodó monetáris politika környezetében nem csak magasabb fenntartható gazdasági növekedést eredményez az euróövezetben, hanem a tartósan magasabb jövedelemre vonatkozó várakozásokat is fel fogja emelni, és felgyorsítja a reformok jótékony hatásait, ezáltal ellenállóbbá téve az euróövezetet globális sokkok. A költségvetési politikának támogatnia kell a gazdasági fellendülést, ugyanakkor meg kell felelnie az Európai Unió fiskális szabályainak. A Stabilitási és Növekedési Paktum teljes és következetes végrehajtása kulcsfontosságú a költségvetési keretünkbe vetett bizalom szempontjából. Ugyanakkor minden országnak törekednie kell a fiskális politika növekedésbarát összetételére. "